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¿Qué tasa de descuento ocupar para evaluar un proyecto?
La tasa de descuento es un parámetro importante en la evaluación de proyectos de inversión. Es la tasa de interés que se utiliza para descontar los flujos de caja futuros del proyecto al valor presente.
La tasa de descuento debe reflejar el riesgo del proyecto. Un proyecto con mayor riesgo debe tener una tasa de descuento más alta, ya que los inversores requieren una mayor compensación por asumir un riesgo mayor.
Hay varias maneras de estimar la tasa de descuento. Una forma común es utilizar la tasa de retorno esperada de los activos libres de riesgo (Treasuries) más un riesgo premium.
Por ejemplo, si la tasa de retorno esperada de los Treasuries a 10 años es del 2% y el riesgo premium del proyecto es del 5%, entonces la tasa de descuento para el proyecto sería del 7%.
Otra forma de estimar la tasa de descuento es utilizar la tasa de costo de capital de la empresa. La tasa de costo de capital es la tasa de retorno que la empresa espera obtener de sus inversiones.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que la tasa de costo de capital puede no ser la mejor tasa de descuento para evaluar un proyecto específico. Esto se debe a que la tasa de costo de capital refleja el riesgo promedio de la empresa, mientras que el riesgo de un proyecto individual puede ser diferente.
Por lo tanto, es importante considerar el riesgo específico del proyecto al estimar la tasa de descuento.
Aquí hay algunos consejos para estimar la tasa de descuento:
Conclusión
La tasa de descuento es un parámetro importante en la evaluación de proyectos de inversión. Es importante estimar la tasa de descuento cuidadosamente para tomar decisiones informadas sobre los proyectos.
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